Forex Swap Valoração

The Basics of Forex Swaps Atualizado: 20 de abril de 2016 às 9:41 No mercado cambial. Um swap de câmbio é uma transação de moeda de duas ou duas pernas usada para mudar ou trocar a data de valor para uma posição de câmbio para outra data, muitas vezes mais adiante no futuro. Leia uma explicação mais breve do swap de moeda. Além disso, o termo forex swap pode referir-se à quantidade de pips ou pontos de troca que os comerciantes adicionam ou subtraem da taxa de câmbio das datas de valor inicial, muitas vezes a taxa spot, para obter a taxa de câmbio antecipada ao avaliar uma transação de swap cambial. Como uma transação Forex Swap funciona Na primeira etapa de uma transação cambial forex, uma quantidade específica de uma moeda é comprada ou vendida contra outra moeda a uma taxa acordada em uma data inicial. Isso geralmente é chamado de data próxima, pois geralmente é a primeira data a chegar em relação à data atual. Na segunda etapa, a mesma quantidade de moeda é simultaneamente vendida ou comprada em comparação com a outra moeda a uma segunda taxa acordada em outra data de valor, muitas vezes chamada de data distante. Este contrato de troca de divisas efetivamente resulta em uma exposição líquida não (ou muito pequena) à taxa de mercado prevalecente, uma vez que a primeira etapa abre risco de mercado à vista, a segunda etapa do swap imediatamente o fecha. Pontos de troca de Forex e o custo de transporte Os pontos de troca de divisas para uma data de valor específica serão determinados matematicamente a partir do custo total envolvido quando você emprestar uma moeda e emprestar outro durante o período de tempo desde a data do local até a data do valor. Isso às vezes é chamado o custo de transportar ou simplesmente o carry e será convertido em pips de moeda para ser adicionado ou subtraído da taxa spot. O carry pode ser calculado a partir do número de dias do local até a data de adiantamento, acrescido das taxas de depósitos interbancários vigentes para as duas moedas até a data de valor a prazo. Geralmente, o carry será positivo para a festa que vende a moeda de taxa de juros mais alta para a frente e negativa para a parte que compra a moeda da taxa de juros mais alta para a frente. Por que os swaps de Forex são usados ​​Um swap de câmbio geralmente será usado quando um comerciante ou um hedger precisa rolar uma posição de forex aberta existente para uma data futura para evitar ou atrasar a entrega exigida no contrato. No entanto, um swap forex também pode ser empregado para aproximar a data de entrega. Como exemplo, os comerciantes de forex muitas vezes executam rollovers, mais tecnicamente conhecidos como swaps de proximos tom, para estender a data do valor do que anteriormente era uma posição no local no dia anterior à data do valor atual. Alguns corretores de varejo de Forex (lista superior de corretores confiáveis) até realizam esses rollovers automaticamente para seus clientes em posições abertas depois das 17:00 EST. Por outro lado, uma empresa pode querer usar um swap forex para fins de cobertura se descobrisse que um fluxo de caixa de moeda antecipado, que já havia sido protegido com um contrato direto para a frente, na verdade, seria atrasado por um mês adicional. Nesse caso, eles poderiam simplesmente rolar seu contrato de contrato definitivo e aberto para fora um mês. Eles fariam isso, concordando com um swap de divisas em que fecharam o contrato existente da data próxima e, em seguida, abriram um novo para a data desejada com um mês de antecedência. Declaração de risco: a negociação de câmbio na margem comporta um alto nível de risco e pode não ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra você, bem como para você. Swaps de moeda Como um swap de taxa de juros, um swap de moeda é um contrato para trocar fluxos de fluxo de caixa de algumas obrigações de renda fixa (por exemplo, trocar pagamentos de uma taxa fixa Empréstimo para pagamentos de um empréstimo de taxa variável). Em um swap de taxa de juros, os fluxos de fluxo de caixa estão na mesma moeda, enquanto em swaps de moeda, os fluxos de caixa estão em diferentes denominações monetárias. As transações de swap geralmente não são divulgadas nos balanços corporativos. 13 Como dissemos anteriormente, os fluxos de caixa de um swap de taxa de juros ocorrem em datas concorrentes e são compensados ​​um contra o outro. Com um swap de moeda, os fluxos de caixa estão em moedas diferentes, então eles não conseguem rede. Em vez disso, os pagamentos de principal e de juros integrados são trocados. 13 Os swaps de moeda permitem que uma instituição aproveite as vantagens que poderia beneficiar em países específicos. Por exemplo, uma empresa alemã altamente conceituada com uma classificação de crédito excelente provavelmente pode emitir títulos denominados em euros a uma taxa atrativa. Em seguida, pode trocar esses títulos em, digamos, ienes japoneses em melhores condições do que poderia, indo diretamente para o mercado japonês, onde seu nome e rating de crédito podem não ser tão vantajosos. 13 Na origem de um acordo de swap, as contrapartes trocam dividendos nocionais nas duas moedas. Durante a vida do swap, cada parte paga juros (na moeda do principal recebido) para o outro. No vencimento, cada um faz uma troca final (à mesma taxa local) dos valores iniciais do principal, revendo a troca inicial. Geralmente, cada parte do acordo possui uma vantagem comparativa em relação à outra em relação a taxas fixas ou flutuantes para uma determinada moeda. Uma estrutura típica de um swap de moeda fixo por flutuação é a seguinte: 13 13 Cálculo dos pagamentos em uma troca de moeda Vamos considerar um exemplo: 13 A firma A pode emprestar uma moeda canadense a uma taxa de 10 ou pode emprestar moeda americana em uma moeda flutuante Taxa igual a LIBOR de seis meses. A empresa B pode emprestar uma moeda canadense a uma taxa de 11 ou moeda dos EUA a uma taxa de taxa flutuante igual a LIBOR a seis meses. Embora a empresa A possa emprestar uma moeda canadense a uma taxa mais barata do que a empresa B, ela precisa de um empréstimo de taxa variável. Além disso, a empresa B precisa de um empréstimo em dólar canadense de taxa fixa. O empréstimo é de US20 milhões, e amadurecerá em dois anos. 13 Quem tem a vantagem comparativa Para determinar quem tem a vantagem comparativa, considere as taxas fixas para cada empresa para a moeda exigida. Nesse caso, a taxa Firm As de 10 é menor do que a taxa Firma Bs de 11, portanto a Firma A possui uma vantagem comparativa na moeda fixa. Isso deixa a empresa B para ter uma vantagem comparativa em relação à taxa flutuante.